妖怪在我们的耳边轻言细语。它在教我们经济学。在歌德的《浮士德》中，天子碰到了财务亏空，妖怪梅菲斯彪炳了一招。它诱使天子发行纸币，谎称有充足的金银财宝埋在地下，可作储备。它说：“这类纸币，代替黄金和珍珠，非常便当，能令民气中稀有。”不成思议是，古迹产生了，本来暮气沉沉的都会，现在熙熙攘攘，朝气勃勃。纸币“不胫而走，没法收回；它像电掣般飞奔，四周散开。”
当中国经济金熔化、证券化启动，当局在轨制和法则上的完美与创新就变得相称首要。美国次贷危急的一个经验就是：当局轨制创新跟不上金融创新的法度，因此管束失控。其成果，美国当局被华尔街蛮横的强盗们骗了还在替他们数钞票，并且在金融危急后被迫替他们买单。“华尔街之狼”为了煮熟本身的一个鸡蛋，不但令美国本身堕入“次贷危急”和金融危急，又将天下拉入经济危急，至今环球仍在接受这场危急的结果。
环球金融危急以后，列都城在加强对金融机构的羁系。一个风行的思路就是要求银行进步本钱充沛率。这需求计算出风险加权本钱充沛率，即遵循资产的风险程度分歧，给它们分歧的打分，最后加权得出安然资产的数量。这一体例不但烦琐庞大，并且易于误导。我们如何判定各种资产的风险程度呢？只能靠汗青经历。但我们何故能够断言明天看似安然的资产，到明天不会出题目呢？
外一篇董明珠、王石赢了吗？
美国人能够用美圆主导的假造经济体例来赚快钱，谁另有兴趣和耐烦去辛辛苦苦地地处置实体经济？因为经济假造化，华尔街的好处终成为美国至上的国度好处，而美国的实体经不竭被打压。起码短期内华尔街对美国的掌控很难有底子窜改，制造业回归美国并不被看好。
可惜实际并非如此。我们如何才气瞻望出50年以后的石油代价呢？除了石油的现货市场，你还需求石油的期货市场，但石油的期货代价和将来的实在代价很能够相差极大，因为它遗漏了很多关于供应和需求的信息。比如，航空公司需求买燃油，它们是石油市场上的大客户。但是，航空公司能不能晓得将来五十年需求采办多少石油呢？实际上讲，这需求一个机票的期货市场。但为甚么没有机票的期货市场呢？因为没有人能够瞻望将来的哪一天需求坐飞机去那里。再完美的市场也不成能为将来的不肯定性订价，是以家庭和企业没法通过市场调和其将来的支出打算。家庭和企业面对的既不是“硬预算束缚”，也不是“软预算束缚”，而是“恍惚预算束缚”。人们易于在自觉标悲观和自觉标悲观之间游移，很能够呈现需求不敷或需求过分。
在上述文章中，对外经贸大学王国军先生以为，“目前，本钱市场对举牌的本钱并没有一个详细的法则和准入轨制。在产生了影响本钱环境的事件时，不能把贸易品德当作挡箭牌，而需求更强有力的轨制支撑。”言下之意很明白，你轨制没有设想好，关险资甚么事啊，你倒是把本身的篱笆扎好啊。