建安二十一年夏蒲月，群臣表奏献帝，颂魏公曹操功德，极天涯地，伊、周莫及，宜进爵为王。献帝即令钟繇草诏，册立曹操为魏王。曹操冒充上书三辞。诏三报不准，操乃拜命受魏王之爵，冕十二旒，乘金根车，驾六马，用天子车服銮仪，出警入跸，于邺郡盖魏王宫，议立世子。操大妻丁夫人无出。妾刘氏生子曹昂，因征张绣时死于宛城。卞氏所生四子：长曰丕，次曰彰，三曰植，四曰熊。因而黜丁夫人，而立卞氏为魏王后。第三子曹植，字子建，极聪明，举笔成章，操欲立之为后嗣。宗子曹丕，恐不得立，乃问计于中大夫贾诩。诩教如此如此。自是凡是操出征，诸子送行，曹植乃称述功德，发言成章；惟曹丕辞父，只是流涕而拜，摆布皆感慨。因而操疑植灵巧，诚恳不及丕也。丕又令人买嘱近侍，皆言丕之德。操欲立后嗣，迟疑不定，乃问贾诩曰：“孤欲立后嗣，当立谁？”贾诩不答，操问其故，诩曰：“正有所思，故不能即答耳。”操曰：“何所思？”诩对曰：“思袁本初、刘景升父子也。”操大笑，遂立宗子曹丕为王世子。
斯须，得紫芽姜满盆，进上操前。操以手取之，忽盆内有书一本，题曰《孟德新书》。操取视之，一字不差。操大疑，慈取桌上玉杯，满斟佳酿进操曰：“大王可饮此酒，寿有千年。”操曰：“汝可先饮。”慈遂拔冠上玉簪，于杯中一画，将酒分为两半；自饮一半，将一半奉操。操叱之。慈掷杯于空中，化成一白鸠，绕殿而飞。众官抬头视之，左慈不知所往。摆布忽报：“左慈出宫门去了。”操曰：“如此妖人，必当除之！不然必将为害。”遂命许褚引三百铁甲军追擒之。
褚上马引军赶至城门，瞥见左慈穿木履在前，快步而行。褚飞马追之，却只追不上。直赶到一山中，有牧羊小童，赶着一群羊而来，慈走入羊群内。褚取箭射之，慈即不见。褚尽杀群羊而回。牧羊小童守羊而哭，忽见羊头在地上作人言，唤小童曰：“汝可将羊头都凑在死羊腔子上。”小童大惊，掩面而走。忽闻有人在后呼曰：“不须惊走，还汝活羊。”小童回顾，见左慈已将地上死羊凑活，赶将来了。小童急欲问时，左慈已拂袖而去。其行如飞，倏忽不见。
取柑人至邺郡见操，呈上柑子。操亲剖之，但只空壳，内并无肉。操大惊，问取柑人。
及看时，慈端坐于地上，面皮转红。狱卒报知曹操，操取出问之。慈曰：“我数十年不食，亦无妨；日蚀千羊，亦能尽。”操无可何如。
小童归告仆人，仆人不敢忌讳，报知曹操。操画影图形，各处缉捕左慈。三日以内，城里城外，所捉眇一目、跛一足、白藤冠、青懒衣、穿木履先生，都普通模样者，有三四百个。轰动贩子。操令众将，将猪羊血泼之，押送城南教场。曹操亲身引甲兵五百人围住，尽皆斩之。大家颈腔内各起一道青气，到上天聚成一处，化成一个左慈，向空招白鹤一只骑坐，鼓掌大笑曰：“土鼠随金虎，奸雄一旦休！”操令众将以弓箭射之。俄然暴风高文，走石扬沙；所斩之尸，皆跳起来，手提其头，奔上演武厅来打曹操。文官武将，掩面惊倒，各不相顾。恰是：奸雄权势能倾国，羽士仙机更异人。未知曹操性命如何，且看下文分化。